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【资讯】洪灏A股反弹原因错误长期仍需谨慎

发布时间:2020-10-17 02:18:10 阅读: 来源:油溶性咪唑啉厂家

洪灏:A股反弹原因错误 长期仍需谨慎

近日,交银国际董事总经理兼首席策略师在最新的研究报告中表示,A股反弹原因错误,他认为,A股长期仍需谨慎。  洪灏称,大盘股和去年落后板块低迷的价格已阶段性地反映了大部分坏消息。市场目前已暂时没有新的做空借口。而在当下大盘这种低迷的水平上,市场可以以任何原因反弹,即使原因是错误的。

自A股沪指3月中旬触及1974点之后,近期大盘震荡回升,周二在金融、石化双雄等权重股大幅拉升的刺激下,沪指涨近2%逼近2100点。  国泰君安最新发布的二季度策略对A股后市看好,其认为,虽然宏观趋势仍不乐观,但是A股市场面临的无风险收益率正在出现下行拐点,增量资金流入股市,推动A股出现大级别反弹,而上证综指则将在二季度出现约400点以上的反弹空间。  不过事后安信证券提出不同意见,并指,“现在最重要的观测点在货币政策,除非央行明显放水,否则市场很难兑现400点的反弹,并且蓝筹会随之结束小票会跟上,重归结构化行情。短期反弹不可持续”。  交银国际洪灏指出,目前市场看似已经到了否极泰来的地步,其中新兴市场相较发展市场的相对表现已跌至2008年10月时的水平,A股及香港的相对表现则接近2005年初的水平,市场对经济数据的预期已跌至2008年第4季的水平,而且大盘股和去年落后板块低迷的价格已阶段性地反映了大部分坏消息,“简单来说,市场目前已暂时没有新的做空借口。而在当下大盘这种低迷的水平上,市场可以以任何原因反弹,即使原因是错误的”。  不过,从长远来看,股市并不乐观。洪灏指出,目前新的刺激方案并无明显迹象将使股市彻底反转,而如果经济持续放缓而通胀仍然温和,在这样的环境里债券应会跑赢股票。若央行一如市场预期下调存款准备金率,那么将暗示经济放缓较预期更为严重,并将推动资金向债券轮动,而非股票。  而目前央行降低回购利率、同时经济持续放缓应成为长期收益率下降的充分理由。追溯历史来看,长期债券收益率如果从高位回落,最终将拖累房价及创业板。  “债市预期重整期间为股市的技术反弹提供了喘息之机。因此,交易员应继续买入低估值的新兴市场股、大盘股、工业商品, 直至下一次轮动开始为止,同时切记:水能载舟,亦能覆舟。”洪灏说。

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